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花旗财富管理周报
2022-08-11 13:47
近日,花旗银行发布花旗财富管理周报。对于中国房地产的市场展望,花旗认为,停贷风波将带来短期扰动,但对整体经济影响有限。
7月部分城市出现房地产停贷事件,对原本低迷的地产市场带来一定冲击。对于该事件的扰动,中央政治局会议要求“压实地方政府责任,保交楼、稳民生”。受到疫情影响和专项债发行规模限制,上半年地方政府财政收入和土地出让收入大幅下降,如何弥补财政缺口将是下半年地方政府工作的重点问题;供应商方面,目前41家房企拖欠项目承包商和供应商的应付账款高达2万亿元,地产商如何解决应付账款将成为首要问题;地产商方面,目前政府工作重点在于稳定整体房地产市场,对于个别偿债压力较大的房企支持力度可能不足。
花旗房地产分析师认为,房企的债务问题以及停贷风波可能仍会在接下来的一段时间里对中国房地产市场带来一定拖累。尽管政府已出台专项政策(如地产基金)对地产行业予以支持,但实现重建地产利益相关方的信任、增加项目资金流入、提振购房者信心以及支撑稳定房价等目标并非一日之功,房地产行业整体回暖可能需要更全面协调的助力措施。
尽管停贷事件对房地产市场带来短期冲击,但对银行系统的影响整体可控。目前来看,各地“保交楼”措施纷纷出台,包括成立房地产专项纾困基金、派遣工作组、返还未动工项目土地款、适度放松预售资金监管等,花旗认为这些措施均有利于帮助银行缓解由于停贷事件造成的短期不良贷款压力。
此外,房地产停贷事件整体风险可控,对于中国下半年经济动能影响有限,政府可能进一步出台政策稳定房地产市场,经济增长势头有望逐步增强。花旗预计,随着房地产市场逐步修复,叠加基建投资的进一步发力,与地产、基建相关的商品原材料(水泥、钢铁等)需求有望得到提振。
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